דאגות גיאופוליטיות מקבילות הגדילו עוד יותר את המשיכה של המתכת. המתכת היקרה הגיעה לרמה שיא של 2395.29 דולר לאונקה, עם רווחים השבוע שימושיים של 2.6% עלייה. מחירי המטבעות הגיעו לרמה הגבוהה ביותר שלהם בכל הזמנים, עבור הפגישה השמינית ברציפות ביום שלישי. מחיר ההתיישבות בחוזים עתידיים של ארה"ב על זהב עלה ב-1% ל-2372.7 דולר. דו"ח של מחלקת העבודה ציין כי מדד מחירים היצרן (PPI) עלה ב- 0.2% על בסיס חודשי במרץ, בהשוואה ל- 0.3% עלייה שהכלכלנים ציפו. לדברי דיוויד מגר, מנהל סחר מתכות ב-High Ridge Futures, "נתוני PPI הגיעו מעט יותר קרים מהצפוי, והמשכו את התקוות לקצאות בריבית אפשריות עד סוף השנה, וכתוצאה מכך, העלו את מחירי הזהב". מגר הוסיף, "קניות של הבנק המרכזי וחוסר הוודאות הגיאופוליטית ממשיכים להיות עמודי התמיכה בשוק הזהב". הסוחרים מהמרים על האפשרות שהפדרל ריזרב יפתח בקיצוץ הריבית כבר בפגישת יולי, בעקבות נתוני האינפלציה. באופן מסורתי, זהב נחשב כגנת נגד אינפלציה, אבל שיעורי ריבית גבוהים מפחיתים את האטרקטיביות של החזקת זהב, אשר לא מביא שום תשואה. בינתיים, נתונים ביום רביעי הראו כי מחירי הצרכנים בארה"ב עלו יותר מהצפוי במרץ. נשיאת הבנק הפדרלי של בוסטון, סוזן קולינס, ציינה ביום חמישי כי הנתונים האחרונים מצביעים על כך שייתכן שייקח יותר זמן ממה שחשבו בעבר כדי להשיג ביטחון גדול יותר במסלול ההורדה של האינפלציה לפני שתתחיל להקל על המדיניות. לדברי ג'ובאני סטאונובו, אנליסט ב-UBS, "למעשה, לצורך התנועה הבאה במחירי הזהב, אנחנו עדיין צריכים לראות עלייה ביקוש לקרנות זהב מוכרות בבורסה, מה שדורש אות מהפדרל ריזרב שמצביע על ירידה בריבית". גם הכסף עלה ב 1% לעסקאות ספוט ל 28.24 $ לאונקה. פלטינה עלתה ב - 2.1% ל - 980.15 דולר, בעוד פלדיום איבד 0.9% לירידה ל - 1041.62 דולר. במקום אחר, חברת כרייה מגוונת סיבני סטילווטר הצהירה שהיא עלולה להפחית מעל 4,000 משרות, כפי שהיא מבצעת מחדש את פעילות הזהב שלה בדרום אפריקה, לאחר שכבר ביטלה כ -2,000 תפקידים בפעילות המתכות של קבוצת הפלטינה שלה. זהב ממשיך לזרוח בקרב המשקיעים אפילו כשהאמון הולך ונפחית שבנקים מרכזיים יפחיתו את הריבית באופן משמעותי השנה. זהב שמרחף ליד רמות שיא אומר כי זהב עלה כעת ביותר מ -14% מאז תחילת 2024. אול הנסן, ראש אסטרטגיית הסחורות ב-סקסו בנק, אמר, "הזזקה הבסיסית החזקה עם קניית דיפס נשארה האסטרטגיה השולטת בקרב הסוחרים". הוא ציין כי "סיכונים גיאופוליטיים הקשורים לרוסיה, אוקראינה והמזרח התיכון עדיין ממלאים תפקיד תומך, והיקף המוקד נע מההשפעה השלילית של ציפיות להנחת ריבית נמוכה יותר לאינפלציה גבוהה ויציבה". זהב נחשב באופן מסורתי כמקלט בטוח בזמנים סוערים וכמגן מפני אינפלציה. המתכת היקרה חוותה עלייה שיא מאז אמצע פברואר, הושעתה על ידי צפיות של ירידה בשיעור הריבית בארה"ב ומתחים גיאופוליטיים, כמו גם בעיות כלכליות בסין. סוחרי העתיד הפחיתו את ההימורים שלהם על מידת הפחתת הריבית של הפדרל ריזרב השנה לרמה הנמוכה ביותר מאז אוקטובר. סוחרים מצפים כעת לירידה של פחות משלוש רבע נקודות בשיעורי הריבית בארה"ב השנה, בהשוואה לשישה ירידות שציפו בינואר. למרות העיקרון הכללי ששיעורי ריבית גבוהים יותר מגבילים את האטרקטיביות של זהב לא-נגיש, המתכת היקרה עד כה התנגדה לגורמים אלה. כמה בנקים מרכזיים הוסיפו לאספקת הזהב שלהם, עם הבנק המרכזי הסיני קונה זהב לאספקת זהב שלה לחודש 17 ברציפות במרץ. כריסטינה הופר, אסטרטגית השוק העולמי הראשית של אינבסקו, הציע כי חששות לגבי החוב האמריקאי עשויים להניע חלק מהאנשים לעבר המתכת היקרה. היא הדגישה דאגות בנוגע לקיום המצב הפיסקלי של ארה"ב בטווח הארוך, שנראה שהניע כמה בנקים מרכזיים להגדיל את אחזקות הזהב שלהם על חשבון אג"ח האוצר של ארה"ב. אנליסטים ב"בנק אוף אמריקה", בהערה, חזו כי זהב יכול לעלות ל-3000 דולר לאונקה עד 2025, בתמיכה ביקוש חזק מבנקים מרכזיים וציפיות של משקיעים לחזור לשוק ברגע שהפדרל ריזרב יתחיל לקצץ בשיעורי ריבית. מייקל ווידמר, אסטרטג סחורות בבנק, הדגיש את עמידות הזהב על רקע ההדק במדיניות המוניטרית של הבנקים המרכזיים העולמיים. "מחיר הזהב היה עמיד באופן מדהים בחודשים האחרונים, למרות ההדק במדיניות המוניטרית של הבנקים המרכזיים ברחבי העולם", הוא אמר. הבנק המרכזי הסיני, בפרט, שיחק תפקיד משמעותי בתמיכה בשוק הזהב, צבר יותר מ-200 טון של המתכת הצהובה ב-2023 בלבד. רמת הרכישה הגבוהה הזו מבוססת גם על פעילות גוברת במגזר הקמעונאי בסין, שם מכירות תכשיטים והובלת זהב לא-מוניטי "הגיעו לרמות שיא מוקדם יותר השנה". ווידמר הוסיף, "אם הפדרל ריזרב בסופו של דבר יתחיל לקצץ בשיעורי ריבית, המשקיעים צריכים לחזור לשוק, גם לפצות על כל ירידה פוטנציאלית בביקוש השקעות סיני כמו רגשות יש לשפר ואת הכלכלה מאיץ". הוא העריך בעבר מטרה מחיר של 2400 $ לאונקיה אם הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבעון הראשון של 2024; "אנחנו עכשיו מגדילים את זה ורואים זהב עולה ל 3000 $ לאונקיה עד 2025", Widmer מפורט. בתגובה להתפתחויות אלה, צוות המחקר של הבנק של אמריקה גם שדרג את דירוגו של אלמוס גולד מניטרלי לרכישה. האופטימיות נמשכת מעבר למתכות יקרות ערך בלבד, כמו בנק אמריקה גם צלצל האזעקה על משבר אספקת נחושת פוטנציאלי. ווידמר ציין, "חומרי גלם רוקדים יותר ויותר לפי המנגינה שלהם", עם נחושת שנראית ב"מרכז של מעבר האנרגיה". הבנק צופה עלייה משמעותית במחירי הנחושת, הנגרמת על ידי מגוון גורמים כולל השקעות בטכנולוגיה ירוקה, מלאי חלש, והתאוששות הכלכלית העולמית. מחירי הנחושת צפויים להגיע בממוצע ל-10750 דולר לטון ב-2025, ויעלו ל-12000 דולר לטון ב-2026. ווידמאר מציין את המצב הקריטי במלאי מכרות הנחושת, שהחל להשפיע באופן חמור על הייצור המעודן. "החסור שדובר עליו באופן נרחב בפרויקטים של מכרות נחושת סוף סוף מתחיל להשפיע", הוא הסביר. למרות ההתקדמות בטכנולוגיה של כלי רכב חשמליים הפחיתה את כמות הנחושת הנדרשת במודלים חדשים - מערכת 48-וולט האחרונה של טסלה משתמשת, לפי הדיווחים, ב-75% פחות נחושת - הביקוש ממגזרים אחרים נשאר גבוה. נחושת היא קריטית ליישומים כגון כבלים של מרכז נתונים ורשת החשמל, המכסה הן ייצור חשמל והן שידור. בעקבות התחזיות האופטימיות הללו, הבנק גם שדרג את דירוגו של יצרני הנחושת מניטרלי לקונה, מה שמעיד על הביצועים החזקים הצפויים בשוק הנחושת. בשווקים העולמיים, המניות האסיאתיות נאבקו למצוא כיוון ביום שישי, כאשר המשקיעים חיפשו רמזים על העיתוי של הפחתת הריבית של הפדרל ריזרב, על רקע ציפיות אינפלציה לא בטוחות בארצות הברית. עם זאת, אי-ודאות גיאופוליטית ומדיניות עזרו לזהב להגיע לשיא חדש. זהב עלה, נתמך על ידי ביקוש מקלט בטוח על רקע המתחים המתמשכים במזרח התיכון ולאחר קריאה מתונה של אינפלציה במחירי היצרן, שמרו על התקוות לתיקון של הפדרל רזרב השנה. לעומת זאת, ריבית של אגרות האוצר של ארה"ב נשארה קרוב לשיא חמישה חודשים שלה בעקבות נתוני מחיר הצרכנים חמים יותר מהצפוי באמצע השבוע, מה שהכריח את הירידה בהערכות על ירידה בשיעור. הדולר צף קרוב לשיא חמישה חודשים לאחר שזכה יותר מ 1% השבוע מול סל של מטבעות גדולים. השווקים מצפים כעת לירידה של פחות משלושה רבעי נקודות בריבית מהפדרל ריזרב השנה, פחות משלוש הפחתות שציבור הפדרל העריך בחודש שעבר בעקבות הפתעת מדד מחירי הצרכנים של יום רביעי. פקידי הפדרל ריזרב אמרו ביום חמישי כי אין צורך דחוף להקל, עם נשיא הבנק המרכזי של בוסטון סוזן קולינס הצהיר כי כוח הכלכלה והירידה האינפלציה לא סדירה מנוגדים לדחיפה לטווח הקרוב לקצאת הריבית. עם זאת, אנליסט פיננסי של IG, טוני סיקמור, נשאר אופטימי לגבי התחזית של המניות. "אם הצמיחה הכלכלית של ארה"ב נשארת עמידת, האינפלציה נשארת תחת שליטה, ומכירות שוק האג"ח לא מאיצו, הרקע לשוקי המניות של ארה"ב נשאר תומך גם ללא הפחתת ריבית של הפדרל ריזרב", הוא אמר. יפן הייתה נקודת האור האמיתית היחידה באזור אסיה-פסיפיק ביום שישי, עם אינדקס ניקיי 225 עלה ב- 0.23%. מניות טכנולוגיה הובילו את הדרך, בהשראת הגאות של עמיתיהם האמריקאים. הרווחים של המדד היו יכולים להיות גדולים יותר אם לא היה ירידה חדה במניות של המשקל הכבד Fast Retailing, הבעלים של שרשרת Uniqlo, בעקבות רווחים מאכזבים. בשאר המקומות, השווקים סבלו בעיקר מפסדים. מדד KOSPI של דרום קוריאה ירד ב- 0.9%, ומדד סטרייטס טיימס של סינגפור ירד ב- 0.26%, כאשר הבנקים המרכזיים בשתי המדינות בחרו להשאיר את המדיניות ללא שינוי ביום שישי. ההפסדים הכי גדולים היו בהונג קונג, שם מדד האנג סנג ירד ב-1.65% כשהמניות הנדל"ן נפגעו קשה. המניות המובילות של סין היבשתית ירדו ב-0.2%. מדד MSCI הרחב יותר למניות אסיה פסיפיק מחוץ ליפן ירד ב- 0.67%, והוריד את רווחיו בשבוע ל- 0.18% בלבד. עתידי סטוקס 50 האירופאי עלו ב-0.7%. עתידי המניות בארה"ב נשארו יציבים, לאחר שהמדד S&P 500 עלה ב-0.7% והמדד נאסדק המתמקד בטכנולוגיה עלה ב-1.7%. עונת הרווחים של חברות בארה"ב החלה ביום שישי עם הבנקים הגדולים כולל ג'יי.פי מורגן צ'ייס וולס פארגו. קייל רודה, אנליסט בכיר בשווקים פיננסיים ב-Capital.com, אמר, "בסופו של דבר, אני חושב שהמשקיעים משתוקקים לרווחים חזקים בארה"ב, כאשר המחירים בהפחתת הריבית הם הגורם היחיד שיכול לספק הצדקה בסיסית לרכישת מניות ברמות אלה". ריבית האוצר האמריקאי לטווח ארוך הייתה 4.5665% בסחר באסיה, ונשארה קרוב לשיא של 4.5930%, שנראה לאחרונה ב-14 בנובמבר. העלייה ברווחים תמכה בדולר, שעלה לגובה של 34 שנים של 153.32 ין ביום חמישי. הוא נסחר לאחרונה ב-153.13 ין, ונשאר חלש למרות אזהרות התערבות חדשות של שר האוצר היפני. מדד הדולר, הממד את המטבע מול הין, היורו וארבעה מטבעות אחרים, נסחר ב-105.38, לאחר שהגיע לרמה הגבוהה ביותר מאז 14 בנובמבר ב-105.53 בלילה. זה קפץ ב-1.06% השבוע. היורו קנה 1.07125 דולר לאחר שנפל לרמה הנמוכה ביותר של 1.0699 דולר בחודשיים ביום חמישי, כאשר הבנק המרכזי האירופי ציין כי קיצוץ בריבית עשוי להגיע בקרוב.